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观典防务禁毒无人机 行路程与地理信息数据向结合

2018-06-19 19:46

  观典防务禁毒无人机 行路程与地理信息数据向结合

 

  2015年以来我国三板商场蓬勃展开,到2016年12月15日,挂牌公司总数达9948家。依据2015年年报数据,立异层企业净赢利均匀同比添加52%,明显高于A股商场。鉴于新三板商场对我国经济展开的重要意义,灿土研究院发起了百家新三板企业大调研活动,2016年12月7日,初调研活动造访工业级无人机制作与效劳商——观典防务(832317.OC),现收拾纪要以供参阅。

  独占禁毒无人机范畴的工业级无人机制作与效劳商

  公司建立于2004年,918博天堂门户2015年4月在新三板挂牌,是国内抢先的工业级无人机制作商,国内仅有的无人机禁毒飞翔效劳供给商。公司登陆新三板后,彻底剥离了原有的IT设备及文明效劳类事务,聚集于无人机范畴。现在公司主营事务为无人机飞翔效劳与数据处理、无人机设备出售及少数电子产品出售,2015年营收占比分别为:70.43%、13.85%、15.72%。但由于电子产品出售事务毛利率过低,公司已于2016年将其除掉。公司现在掩盖的事务效劳范畴以禁毒、反恐为主,并向军工、林业、精准农业等范畴拓宽。

  公司为立异层企业,现在共有股东180人,其间组织股东40余家,占比到达20%以上。到2016年8月25日,公司总股本1.19亿股,其间流通股5341.08万股,均在新三板买卖,其间实践操控人高超持股55.26%,为公司控股股东。公司现阶段具有含中信证券、国泰君安证券、长江证券等在内的7家做市商,主办券商为中泰证券。公司2013、2014、2015年经营收入分别为:1913.91、3999.20、6001.71万元;净赢利分别为-56.86、1038.31、科技护航,2573.46万元;EPS分别为-0.57、0.83、0.23。其时价格与估值(2017/1/18):9.23元,市值10.96亿元,PE(TTM)为32.6X。

  公司依托高性能的无人机飞翔渠道与图画搜集体系,建立了体系的无人机地理信息数据库,为政府部门及其他客户供给“处理方案-产品效劳-战略推动”三位一体化效劳。抛弃一般信息供给商仅供给单一图画信息获取的简略事务方法,彻底参加到客户关于数据信息的全体运用过程中,收入来历首要包含无人机飞翔效劳、数据处理及无人机设备出售。

  即为客户供给“处理方案-产品效劳-战略推动”三位一体化效劳。现在此事务占经营收入比重较大,未来公司方案使数据与飞翔效劳和设备出售到达1:1水平。

  无人机数据与飞翔效劳:

  数据与飞翔效劳是公司进入无人机范畴的根底,公司一直在不断研制更新自有的无人机。数据与飞翔效劳能够奉献比较好的毛利率,设备出售则能够给公司带来比较好的现金流入和经营收入,两者相得益彰。在整机出售方面,公司客户以当地公安部门和测绘体系为主,包含少部分精准农业用户。

  无人机,下一个千亿蓝海商场,细分龙头将获益。

  我国无人机起步较晚,国际第一台无人机诞生于1917年,国内无人机研制始于1950年之后。但近十余年来,国内无人机工业展开迅速,联系我们,虽仍归归于国际第二队伍,但与美国、以色列的技能距离已然不大。职业工业链简略,上游硬件制作:包含零部件、周边设备及整机制作;中游出售渠道;下流用户与效劳:包含飞翔效劳(运用/租借/修理/金融效劳)和训练效劳(驾驶员训练/专业运用训练)。无人机依照运用范畴的不同,能够分为消费级无人机与工业级无人机,其间消费级无人机会集在个人航拍与文娱范畴,工业级无人机会集在森林、农业、电巡、军用、禁毒、反恐等范畴,观典防务归于后者。

  2015年我国无人机商场仍为生长性蓝海。全体商场规划约为67亿元人民币,同比添加48%,约占全球商场规划的15%。依据艾瑞咨询猜测,2025 年国内无人机商场全体规划将到达700 多亿元,呈每年一倍的生长增速。咱们以为呈现高生长性的原因有3点:(1)方针放宽。《我国制作2025》中要点提出:“推动干支线飞机、直升机、918博天堂门户,无人机和通用飞机工业化”,结合政府逐渐铺开低空范畴的监管,无人机相关工业将迎来新的展开机会。(2)无人机由军用向民用搬运,赢利上升职业吸引力增强。(3)无人机需求添加。近年来国内民用无人机出售额呈50%增速添加,2016年一至三季度国内无人机投标布告量季度增速88%,需求是无人机职业的要害,商场正在逐渐觉悟。

  现在国内有200余家企业布局工业级无人机商场,除个别企业已生长为细分范畴领跑者之外商场仍较为涣散,观典防务就是细分范畴领跑者之一。公司在禁毒无人机细分商场现已到达肯定独占,所具有的品牌效应及认可度足以确保公司能随全体商场的规划添加取得不错的生长增速。

  50万平方公里/年航测才能,2万小时飞翔经历,先发优势构成技能经历肯定壁垒观典防务作为民营企业,均源自于其先发优势带来的技能经历高壁垒。

  能够接受国家级项目并取得军工二级保密资质(民营企业最高级别)

  公司2005-2007年接受第一个联系民生根底和国家主权的航空测绘使命——“西部测图”项目,在其时的竞标者中,公司的无人机是仅有能在西藏高海拔区域完结此项工作的飞机,也因而打响了第一炮,得到政府部门的认可。公司建立至今已有十余年,具有50万平方公里/年航测才能,2万小时飞翔经历。

  在数据辨认类型方面,也从山区方针辨认展开到了平原区方针辨认、丘陵区方针辨认、浅滩区方针辨认以及农田混种辨认。在这十余年间公司汇总了很多的数据,建立了自有的数据库和时刻模型,在实战操作中,体系的数据辨认精度也不断提高。毫无疑问不管在技能经历、事务体系才能仍是口碑方面,观典防务都已构本钱身不行撼动的护城河,这些需求时刻沉积的软实力是商场后进入者无法对抗的。

  从2007年开端,观典防务与当地公安部门协作,对禁毒范畴的无人机运用技能进行探究;2010年,观典防务具有了在禁毒范畴运用无人机进行数据搜集和解译的才能;2013年依据公司在禁毒方面的战果,观典防务成为了国家禁毒效劳单一来历政府收购供货商。公司现在在禁毒范畴处于肯定独占位置,就竞赛而言,由于先发优势,在此细分范畴内不存在竞赛对手,未来三年内也不行能呈现;就代替品而言,在禁毒作业中观典防务无人机的发现量比同期卫星高数倍,相同不存在被卫星代替的问题。

  多点开花,效劳形式可仿制,跨职业展开阻止小

  除禁毒范畴供给安稳收入外,公司事务未来有意向反恐、林业、精准农业、军工四个职业布局,制作新的成绩添加点。无人机效劳形式的可仿制性是支撑公司跨职业展开的首要原因。

  常言道反恐禁毒不分居,二者均是国家战略安全层面的使命。2008年起国内反恐压力日益添加,近年来更是有加剧趋势,仅2012年一年新疆暴力突击案子就达200余起。观典防务参加禁毒和反恐范畴的时刻点其实并没有太大差异,公司曾接受北京市科委的无人机反恐项目,在反恐方面相同具有技能与经历壁垒,因而日前需求添加的反恐事务是公司的展开要点。

  首要在于森林防火。我国森林掩盖面积宽广,1950-2012年累计发作森林火灾79.8万起,归于森林火灾多发国,且人工作业耗时耗力,无人机运用在这一范畴能构成有用需求。观典防务起源于黑龙江省,对森林地势非常了解,加之将禁毒方面的老练经历运用过来,展开无人机在林木盗伐、水土流失、退耕还林及林地确权等方面运用,这其实是一个商业形式的仿制。

  是观典防务未来展开的一部分,要点在精准农业。无人机在农业方面的运用分为两类,其一是一般飞防,其二是精准农业。飞防指运用无人机进行农药喷洒,我国不像美国掩盖大面积地步,也不存在相似日本由于人工本钱太贵而需求采纳机器代替的状况,因而国内农业飞防商场需求小、门槛低且很难发生赢利;精准农业触及对栽培信息数据的搜集和剖析,针对不同状况对栽培物采纳差异化栽培手法,附加值较高需求较大,也是无人机运用的一个方向。

  企业参加军品研制作产,首要需求拿到军方、政府部门颁布的资历认证,俗称“军工四证”,包含:1)国军标质量管理体系证、2)武器配备科研出产单位保密资质证、3)配备承制单位资历证、4)武器配备科研出产许可证。企业招聘,每一项证书都需求有严厉的事务、产品检查,需求到达军方的要求。估计公司2017年能成功集齐“军工四证”,之后将与军方协作,在2018、2019年迎来成绩迸发能够等待。

  您以为现在公司面临的最大问题是什么?

  我以为是需求,无人机需求较小或者说伪需求是整个职业面临的问题。观典防务在禁毒细分商场发明需求、满意需求,所以到达了独占。但未来公司将进入的其他职业的需求问题仍是咱们未来要面临的首要瓶颈。其次就是客户单一问题,由于观典以接受国家项目为主,效劳客户较为单一,2015年前五大客户占比已达84.12%,因而公司2016年争夺将禁毒事务占比操控在50%以内,完美处理这一问题。

  无人机整机出售这块销量和定价怎么样?有专门的售后保护吗?

  到2016年上半年公司无人机整机销量达40-50台,现在销量最好的是“禁毒者-A7”。

  出售单价差异会比较大,均匀值会集在50-100万每台。单价差异大有两个原因,一是考虑是否调配软件售卖。公司之前的无人机出售会调配软件,一旦调配软件,这个价格就会很高了,最高能够卖到100多万的价格。二是考虑同一款机型的不同装备(低配、中配和高配)。低配机型是为了翻开商场,一般企业会购买低配机型,定价只需50万每台,但销量高,能够操控商场;针对大客户咱们出售定价高的中、高端机型,公司能够从中取得不错的毛利。

  售后保护问题。无人机职业有一个常规,即购买后设备只需起飞,不管是不是质量问题卖方均不承当职责。客户购买设备后,公司会对其进行训练,在此期间若有机械毛病,保修期一年;但只需一经起飞,呈现毛病公司便会收取额定的修理费用,由于整架飞机都是公司自己制作的,均为专属零部件,这也构成了公司的一项收入来历。

  公司事务现在首要是会集在北京和黑龙江,有没有全国布局的主意?

  由于观典防务的事务是机密级国家机密,客户是豁免发表的,所以现在的揭露材料并无客户名单。从区域掩盖来讲观典防务的事务是触及全国的,公司依据年度方案和毒情展开会做出具体规划。

  无人机效劳作为一个高毛利蓝海商场,是否存在竞赛对手?

  首要,这个职业毛利高仅仅是针关于现已在职业界的老练企业而言的,由于咱们有技能和经历的沉积,研制本钱现已能够得到摊销。但假如一个新的企业进来,相同的事务本钱会比咱们高若干倍。比方3000万的项目,观典防务能够到达80%的毛利,但假如交给其他任何一家公司,未必能够掩盖本钱。

  其次,假如竞赛对手呈现,能不能拿到事务是多方面要素决议的,不是单有资质、单有产品、单有前史、单有钱就行,有必要要有完好的处理方案。

  总结来说,禁毒无人机范畴的壁垒是技能与经历、飞翔路程的堆集、地理信息大数据的沉积。